Криптовалютный рынок окончательно отказался от привязки к своим историческим циклам. Об этом в последнем отчете заявили аналитики Wintermute.
Согласно их отчету, прошедший 2025 год стал точкой перехода от чистой спекуляции к статусу зрелого класса активов, и вместо дат в календаре динамику задают реальные потоки ликвидности и фокус внимания инвесторов.
Почему старые правила перестали работать?
По словам аналитиков, раньше капитал внутри крипторынка двигался предсказуемо: прибыль от биткоина (BTC) перетекала в Ethereum (ETH), затем в крупные альткоины и далее вниз по списку. Однако данные Wintermute по внебиржевым потокам фиксируют, что в 2025 году цепочка разорвалась.
«ETF и криптоказначейства превратились в “закрытые экосистемы”, которые обеспечивают стабильный спрос на крупные активы, но не дают капиталу перетекать в остальной рынок. В итоге 2025 год прошел под знаком экстремальной концентрации. Ралли альткоинов в среднем длились всего 20 дней, хотя еще в 2024 году этот показатель достигал 60 дней. Основная часть новых денег застревает в нескольких лидерах, пока остальной рынок топчется на месте», — рассказали аналитики Wintermute.
По теме: Sygnum предсказал расцвет токенизации и госрезервов в биткоинах в 2026 году
Три пути развития
Для того чтобы рост вышел за пределы первой десятки монет, рынку необходимо реализовать один из трех сценариев, согласно экспертам.
Первый вариант предполагает расширение мандатов фондов. По словам аналитиков, ликвидность все еще заперта в институциональных каналах, и рынку нужно расширение списка доступных активов.
Первые признаки этого специалисты увидели в заявках на запуск ETF для Solana (SOL) и XRP (XRP).
Второй путь — мощное ралли лидеров.
«Если биткоин или эфир покажут хороший рост инвесторы, заработавшие на “флагманах”, начнут искать доходность в более рискованных активах, как это было в 2024 году. Правда объемы возврата этого капитала в цифровую среду остаются под вопросом», — подчеркнули аналитики.
По теме: мнение — институционалы использовали медвежий рынок 2025 года для переоценки активов
Третий, но самый маловероятный сценарий — возвращение внимания розничных инвесторов.
«Сейчас частный капитал увлечен акциями технологических компаний, искусственным интеллектом и квантовыми вычислениями. Чтобы ликвидность вернулась в цифровые активы, должен произойти обратный поворот интереса, что приведет к свежим вливаниям и активной чеканке стейблкоинов», — заявили эксперты.
По их словам, результат будет зависеть от того, сможет ли один из катализаторов существенно расширить ликвидность за пределы узкого круга активов или концентрация сохранится.
Понимание того, куда может перетекать капитал и какие структурные изменения для этого нужны, станет определяющим фактором для рынка в 2026 году, согласно аналитикам.
По теме: мнение — рост открытого интереса сулит продолжение растущего импульса в биткоине
Подписывайтесь на наши соцсети — Telegram и YouTube — чтобы оставаться в курсе последних новостей.
