10 декабря Федеральная резервная система (ФРС) ожидаемо понизила ключевую ставку на 25 б. п., до 3,75%, но вместе с тем объявила о начале выкупа активов с 12 декабря, что оказалось раньше предполагаемых экономистами сроков.
С 12 декабря ЦБ приступит к покупке казначейских векселей на сумму в $40 млрд в течение первого месяца с сохранением высоких темпов поступлений ликвидности до апреля (время уплаты налогов).
Смягчение денежно-кредитной политики оказалось не «ястребиным» — против выступило всего два участника комитета по операциям на открытом рынке. При этом еще один проголосовал за уменьшение «стоимости денег» на 50 б. п. Предполагаемая траектория ключевой ставки не претерпела изменений на фоне улучшения прогнозов по росту ВВП.
Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла поначалу вызвало умеренный негатив ввиду его акцента на «необходимости оценки уже произведенных шагов» (вероятность ослабления политики в январе оценивается в 19,9%, в марте — 46,4%).
В то же время его прогнозы по сокращению числа рабочих мест на 20 тыс. ежемесячно и исключение сценария повышения ставки (в сравнении с такими ожиданиями в отношении ЕЦБ) вызвали волну аппетита к риску.
Тем не менее в отличие от фондового рынка, который подтянулся к историческим максимумам в биткоине позитивная реакция оказалась краткосрочной. Котировки не закрепились выше $94 000, что в дальнейшем вызвало технические продажи.
А в четверг утром они усугубились из-за падения на 12,3% на постмаркете акций Oracle после выхода квартальной отчетности. Компания является одним из лидеров ИИ-гонки, что предполагает негативный старт торгов на Уолл-стрит. В итоге курс первой криптовалюты откатился к $90 000 и перешел в боковик в ожидании новых драйверов.
Сегодня в 13:30 UTC в США выйдет отчет по заявкам на получение пособий по безработице.
По теме: рынок консолидируется, капитал перетекает в биткоин и Ethereum — Wintermute
Треугольник в силе, ончейн-картина — с умеренным негативом
В CryptoQuant объяснили слабый отклик первой криптовалюты на итоги заседания ФРС ослаблением на 50% с августа поступлений стейблкоинов на рынок.
«Небольшие отскоки в основном являются результатом снижения давления со стороны продавцов, а не проявления покупательского интереса. Для возобновления настоящего бычьего тренда необходим приток новой ликвидности», — указали эксперты.
Аналитик Daan Crypto Trades отметил важность преодоления курсом биткоина верхней грани восходящего треугольника на $94 000, что откроет путь к продвижению к $98 000.
«Стоит дождаться подтверждения и действовать постепенно», — призвал эксперт.
По теме: аналитики назвали ключевые факторы для восстановления биткоина
Ниже $94 000 до конца года?
В Glassnode в качестве разворотного уровня выделили $95 000 (0,75 квантиль «себестоимости» монет). По мнению специалистов, без выхода котировок выше этой рубежа цена «будет тяготеть к True Market Mean ($81 300), если не случится новый макроэкономический шок».
Аналитики обратили внимание на ослабление подразумеваемой волатильности. Исторически, метрика имеет тенденцию к дальнейшему снижению после того, как проходит заключительное важное событие года.
«Путь наименьшего сопротивления говорит об уменьшении подразумеваемой волатильности и боковой динамике до конца декабря», — заключили специалисты.
Ранее к схожим выводам пришли в Matrixport. Эксперты предложили отслеживать данные по поступлениям в биржевые фонды (ETF), которые могут «встряхнуть» инвесторов и изменить сценарий диапазонной торговли и отсутствия роста до конца года, исходя из рынка опционов.
10 декабря приток в BTC-ETF составил $223,5 млн после $151,7 млн днем ранее. Позитивная тенденция продолжилась второй день подряд.
Мнения экспертов
Главный аналитик MEXC Research Шон Янг в беседе с Cointelegraph RU заявил, что криптовалюты остаются «вторыми в очереди» в реакции на ключевые события.
«Рынок уже отразил в ценах смягчение ФРС, а QE — не сюрприз, а продолжение уже учтенного сценария. Обычно на осмысление решения ЦБ требуется от двух до шести недель — именно столько нужно крупным инвесторам для репозиционирования. […] Реальный импульс возможен не раньше того момента, когда январские данные подтвердят мягкую траекторию Федрезерва. До этого времени рынок будет оставаться в диапазоне, а любые попытки роста — в основном техническими. Пока доминирует осторожность», — указал специалист.
Янг видит возможность разворота динамики до конца года только при условии возврата притока капитала, либо при появлении нового макроэкономического катализатора.
Ожидаемое 19 декабря повышение ставки Банком Японии гипотетически способно привести к усилению интереса к альтернативным активам на фоне сворачивания операций carry trade, но все же маловероятно.
Трейдер Владимир Коэн увидел в поведении биткоина в ноябре-декабре параллели с февралем-мартом, когда изначально курс обвалился до $74 500, но потом резко вырос к $112 000.
«Чувствуется рука сильного игрока, который использует дефицит ликвидности и скорее зарабатывает на волатильности, чем набирает сейчас позицию по $90 000. Продолжается капитуляция холдеров», — пояснил он.
Эксперт усомнился в том, что запущенная QE приведет к тому, что «эти деньги дойдут до криптовалют». Именно это объясняет слабый отклик цифровых активов, по его мнению.
В качестве драйверов трейдер рассматривает данные по безработице и предстоящее решение Банка Японии. Перепозиционирование по Carry trade уже идет, в этом отношении необходимо отслеживать увеличения объемов в BTC/JPY.
«Мы увидим высокую волатильность в декабре-январе в широком диапазоне $88 000-103 000. Я более оптимистичен по эфиру считаю, что у него больше оснований для преодоления важного уровня в $3600», — спрогнозировал специалист.
После нового года президент США Дональд Трамп объявит следующего главу Федрезерва, который «уже точно будет проводить политику количественного смягчения, и это может стать триггером для устойчивого роста».
«Крипторынок на паузе, как и ФРС. Это не переход в медвежий рынок, а консолидация перед очередной фазой буллрана», — заключил Коэн.
По теме: в 21Shares назвали маловероятным ремейк января 2025 года с ATH в биткоине