В ближайшей перспективе динамика биткоина (BTC) зависит от параметров ликвидности и интенсивности продаж, в среднесрочной — от способности восстановления цены выше ключевых порогов стоимости. Об этом говорится в обзоре Glassnode.
В качестве подобных сопротивлений аналитики назвали:
0,75 квантиль «себестоимости» монет — $95 000;
средний уровень покупок краткосрочных инвесторов — $102 700.
«Без выхода курса выше указанных отметок, вероятно, продолжение формирования дна с тяготением к True Market Mean ($81 300), если не случится новый макроэкономический шок», — обрисовали специалисты.
Перед заседанием Федеральной резервной системы (ФРС) 10 декабря динамику задавали: рост нереализованных потерь, повышенная реализация убытков и массовая фиксация прибыли со стороны долгосрочных держателей.
В то же время спрос оставался достаточно устойчивым для удержания котировок от ухода на недавние минимумы. Иными словами «терпеливые быки по-прежнему поглощали предложение».
По теме: рынок консолидируется, капитал перетекает в биткоин и Ethereum — Wintermute
Риски реализации убытков
Согласно Glassnode, указанная диспозиция формирует риски для покупателей, поскольку время выступает не на них стороне. Инвесторам становится сложнее «переносить нереализованные убытки», что увеличивает вероятность их фиксации.
Относительные нереализованные убытки (30-дневная простая скользящая средняя) поднялись до 4,4% после почти двух лет на уровне ниже 2%, что знаменует переход от фазы эйфории к периоду повышенного стресса и неопределенности.
По мнению аналитиков, эта нерешительность теперь определяет диапазон, и для ее преодоления потребуется новая волна ликвидности и спроса, чтобы вернуть доверие.
Об этом сигнализирует и интенсивная реализация убытков после умеренного восстановления цен, которая достигла пиковых с коллапса FTX $555 млн в день. Эксперты увидели в этом «растущее разочарование крупных инвесторов, которые капитулируют, а не удерживают свои монеты».
Офчейн-картина по-прежнему указывает на «оборонительную» позицию большинств. Это и смешанные чистые поступления в биржевые фонды, и подавленная ликвидность на спотовых рынках, и отсутствие спекулятивной активности во фьючерсах. В опционах — «покупка» защиты от падения перед решением по ключевой ставке.
По теме: аналитики назвали ключевые факторы для восстановления биткоина
Что ждать после ФРС?
Эксперты отметили ослабление подразумеваемой волатильности. Исторически, метрика имеет тенденцию к дальнейшему снижению после того, как проходит заключительное макроэкономическое событие года.
Поскольку заседание Федрезерва 10 декабря является последним значимым катализатором, рынок готовится к переходу в условия низкой ликвидности и возврата к среднему значению.
«Без неожиданных жестких мер или заметных изменений в прогнозах, путь наименьшего сопротивления говорит об уменьшении подразумеваемой волатильности и боковой динамике до конца декабря», — заключили специалисты.
По теме: в Matrixport указали на сомнения рынка опционов в ралли биткоина после заседания ФРС