Мем-криптовалюты появились еще в 2014 году и в последние годы стали одним из главных трендов криптоиндустрии. В прошлом году аналитики отмечали рекордную доходность сегмента, а зимой собственный мемкоин запустил президент США Дональд Трамп — это привело на рынок новых игроков.

Какое будущее у сектора? Экспертным мнением поделился Михаэль Джерлис, CEO и основатель EMCD — экосистемы для майнинга и работы с криптовалютами.

Не инвестирую и другим не советую

Я в мемкоины не верил изначально — можно назвать это игнорированием трендов. Для меня важны технологии, инновации — все, чего в мемкоинах нет. И, думаю, вряд ли появится.

За свою карьеру я видел десятки трендов, которые провоцировали новый всплеск интереса к криптоиндустрии: от ICO и DeFi до NFT, GameFi и мемкоинов. Но если в одних случаях за трендом стояла технология или хотя бы попытка создать инфраструктуру, то мемкоины — просто спекуляция.

Мемкоины не решают никакой проблемы. У них нет продукта, нет команды, нет внятной дорожной карты. Самое главное — у них нет внутренней ценности. Они не приносят дохода, не дают права на часть прибыли, не открывают доступ к функциональности платформы или блокчейна. 

Я не вижу в мемкоинах ничего плохого как в культурном явлении. Люди имеют право развлекаться. Но как финансовый инструмент мемкоины не проходят даже базовую проверку здравым смыслом.

Про биткоин тоже говорили, что он ничем не подкреплен

Разница в том, что у биткоина есть инфраструктура: глобальная сеть узлов и майнеров, построенная на открытом коде и защищенная миллиардными инвестициями в оборудование и энергию.

У него есть хешрейт, прозрачная эмиссия, проверяемая история транзакций и роль цифрового золота в портфелях инвесторов. Это система, которая больше 15 лет прекрасно работает без выходных и праздников.

У того же Ethereum — мощная экономика, внутри которой функционируют DeFi-протоколы, NFT-платформы, стейблкоины и десятки тысяч приложений. ETH нужен, чтобы платить за газ, запускать контракты или участвовать в ДАО. Это не просто токен — это актив, встроенный в реальную блокчейн-экономику.

А цена мемкоина держится лишь на внимании широкой аудитории, удачной картинке или твите. Мемкоин живет, пока новички продолжают верить, что смогут выйти вовремя. Как только доверие к мему падает, ликвидность уходит, и актив превращается в цифровой мусор. 

Иными словами, мемкоин обеспечен только тем, что кто-то другой готов купить его у вас дороже. Это по сути финансовая пирамида. 

Dogecoin как феномен твита Илона Маска

Как контрпример можно привести Dogecoin: вокруг него выстраивается экосистема, тысячи компаний принимают его как способ оплаты. Сейчас это популярный актив — редкий мемкоин, с которым работает и EMCD. Но даже его цена живет больше по правилам медиа, чем экономики.

Один человек пишет твит — рынок сходит с ума. Один смайлик от Илона Маска — плюс 40% к цене. Одна шутка про Марс — капитализация проекта увеличивается на миллиарды. Одна ироничная фраза в эфире — десятки тысяч людей заходят на крипторынок, не понимая, во что именно они инвестируют.

Но ни Маск, ни кто-либо еще не несет за это ответственности. Маск — не разработчик и не лицо Dogecoin. Если завтра он потеряет интерес к мемам про сиба-ину, DOGE рискует вернуться в категорию «много шума из ничего».

Можно ли на этом заработать? Конечно. Но только если вы играете в краткосрочную спекуляцию и отдаете себе отчет в своих действиях. Строить что-либо долговечное на активе, цена которого зависит от того, с какой ноги сегодня встал один человек — рискованная идея.

Мемкоины как входной билет в криптоиндустрию

Через DOGE, PEPE и десятки их клонов в индустрию зашли миллионы людей, которые до этого про блокчейн даже не слышали. Многие создали кошельки, сделали первую транзакцию, узнали о DeFi, комиссиях и ордерах. 

Это положительное влияние мемкоинов: они расширили аудиторию. А дальше начинается другой процесс: человек из-за FOMO покупает монету, про которую все говорят, и в моменте цена даже растет. Но вовремя выйти «инвестор» не успевает. Стоимость монеты вдруг падает в ноль, а человек навсегда уходит из крипты с мыслью: «Меня кинули».

Это негативное влияние: мемкоины дискредитируют рынок. Новички остаются с убытками и плохим опытом, репутация отрасли страдает. А винят во всем биржи и кошельки, хотя к самому токену они не имеют никакого отношения.

Поэтому, если оценивать с точки зрения зрелости рынка, мемкоины скорее вредят процессу массового принятия. Сиюминутный хайп уходит, а на восстановление доверия к серьезным проектам уходят годы.

TRUMP, MELANIA и другие «быстрые деньги»

Яркий пример таких мемкоинов — монеты Дональда и Мелании Трамп. Их запуском заинтересовались миллионы новых пользователей, но заработали лишь создатели и те, кто «запрыгнул на борт» в первые часы.

Обычно все начинается одинаково:

  • громкое имя, желательно с политическим или культурным весом;

  • сайт, который выглядит как трейлер «Волка с Уолл-стрит»;

  • токен, созданный за вечер на конструкторе;

  • бесконечные обещания, намеки и инсайды.

Хайп закручивается мгновенно. Инфлюенсеры публикуют посты, трейдеры сыпят графиками, маркетмейкеры создают иллюзию ликвидности. И все летит вверх.

Первые 12–24 часа — топ-рост в трендах CoinMarketCap. Потом кто-то выходит, уходит ликвидность, и токен превращается в тыкву. А вместе с ним испаряются надежды тысяч рядовых инвесторов, которые зашли на рынок впервые.

TRUMP и MELANIA — это не про Web3. Это манипуляция вниманием. Типичный механизм быстрой капитализации эмоций, когда команда проекта эксплуатирует лояльность или антипатию к известной фигуре ради сбора ликвидности. Но это никого не волнует, пока график цены растет.

NFT ≠ мемкоин

NFT часто ставят в один ряд с мемкоинами, но это разные вселенные.

Мемкоин — обычный токен без утилиты. Набор цифр с тикером, который растет или падает только за счет того, что он «вирусный» сегодня.

NFT — инфраструктурный инструмент, а не просто рисунок обезьяны. Токен стандарта ERC-721 или ERC-1155, с уникальным ID и возможностью задать права, условия владения и взаимодействия. Художники используют NFT для защиты авторства, а финтех-стартапы — для токенизации реальных активов.

Он может быть долей в собственности на недвижимость, цифровым сертификатом на физический объект, доступом в закрытый клуб, билетом, правом голоса или юридическим документом.

Да, были JPEG-пузырьки за миллионы. Но если убрать спекуляцию, останется технология, на которой можно что-то строить. В случае с мемкоинами, если убрать спекуляцию, не останется вообще ничего.

По теме: похороны или возрождение — что происходит с NFT-рынком после обвала

Ждет ли мемкоины второе пришествие?

Короткий ответ — нет.

Потому что для того, чтобы сегмент получил второй шанс, у него должна появиться новая ценность. Мемкоины же не про ценность, а про эмоции, которые быстро выгорают.

Сейчас новые мемкоины все еще появляются и, как правило, умирают через неделю. Даже самые агрессивные маркетинговые запуски больше не работают так же успешно, как раньше, взлетают только феномены вроде монеты президента США — и то на пару дней.

Основные причины: 

  • регуляторы ужесточают правила KYC/AML, а мемкоины основаны на анонимной спекуляции;

  • инфраструктура (L1/L2, DeFi, ИИ) предлагает куда более привлекательные профили риска и доходности;

  • инвесторы умнеют и цикл «зайти-потерять-уйти» теперь вызывает не FOMO, а хроническую усталость.

Возможно, мемкоины переедут в нишу фан-токенов — цифровых знаков лояльности для сообщества. Но как класс активов, претендующий на рост капитализации, мемкоины, безусловно, мертвы.

Автор статьи — внешний колумнист. Мнение редакции может не совпадать с мнением автора. Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций.