Доллар США долгое время оставался основной резервной валютой мира и предпочтительным выбором для глобальной торговли и международных транзакций. Однако его доминирование сейчас подвергается все большему сомнению, поскольку изменяющиеся геополитические и экономические силы, а также опасения по поводу возможного использования доллара в качестве оружия побуждают больше стран ускорить усилия по ослаблению зависимости от доллара
По почти всем показателям, влияние доллара США на мировую экономику ошеломляет. Хотя страна составляет примерно 25% мирового ВВП, ее валюта доминирует почти в 60% мировых валютных резервов, значительно опережая своего ближайшего конкурента, евро
Но это доминирование все больше подвергается давлению, поскольку стратегическое использование экономических санкций в прошлом заставило некоторые страны искать альтернативы, даже несмотря на то, что президент США г-н Дональд Трамп регулярно угрожает 100% тарифами на страны, которые активно стремятся заменить доллар
В России, доступ которой к платежной платформе SWIFT ограничен санкциями, компании используют криптовалюты как средство обхода ограничений, обращаясь к биткойну и другим цифровым активам для ведения трансграничного бизнеса. Хотя криптовалюта была запрещена как незаконная центральным банком страны много лет назад, недавние изменения в регулировании открыли путь для компаний к использованию криптовалют с конца прошлого года
Страна разрешила использование криптовалют в международной торговле и предприняла шаги для легализации майнинга криптовалют, включая биткойн
Биткойн, санкции и стремление к дедолларизации
С момента появления биткойна сторонники криптовалюты были сосредоточены на "дедолларизации", часто описываемой как стремление уменьшить доминирование доллара США в качестве мировой резервной валюты. Этот термин в широком смысле относится к отказу от доллара в ключевых финансовых и торговых операциях, включая сделки с нефтью и сырьевыми товарами (система нефтедоллара), валютные резервы, двусторонние торговые соглашения и инвестиции в активы, номинированные в долларах
В статье 2024 года, написанной главой отдела цифровых активов Morgan Stanley г-ном Эндрю Пилом, предполагалось, что рост цифровых валют представляет собой "возможности как для подрыва, так и для укрепления" доминирования доллара США, с потенциалом значительного изменения глобального валютного ландшафта
Тем не менее, хотя цифровые активы, особенно стейблкоины, все больше набирают популярность, ожидания рынка криптовалют по поводу дедолларизации выглядят преждевременными
Хотя биткойн все чаще рассматривается как стратегический резервный актив, эксперты предупреждают, что пока еще слишком рано называть его настоящей альтернативой доллару США. Такие страны, как Сальвадор, активно приняли биткойн, и теперь этот актив составляет около 15% до 20% от общих резервов страны. Сообщается, что США рассматривали аналогичные шаги, но широкое принятие остается ограниченным, и остаются вопросы о том, подорвут ли такие шаги доллар, а не поддержат его
По словам генерального директора Bitcoin Depot г-на Брендона Минца,
“Чтобы биткойн стал настоящей альтернативой доллару США, потребуется более широкое массовое принятие, более четкие регуляторные рамки и более масштабируемая инфраструктура”
В настоящее время биткойн больше действует как хедж и средство сбережения, чем замена доллара, но его роль может измениться по мере развития глобальной финансовой динамики. Такие факторы, как инфляция и геополитическая напряженность, по словам Минца, могут вызвать больший интерес
Хотя институциональное принятие и использование в трансграничных операциях растут, Минц сказал, что еще предстоит увидеть, "сможет ли биткойн действительно бросить вызов доминированию доллара, поскольку это будет зависеть от того, как эти тенденции будут развиваться со временем”
Связано: 3 причины, почему биткойн продается на новостях о тарифах Трампа
Несмотря на растущую привлекательность, волатильность биткойна остается значительной проблемой. Согласно Всемирному совету по золоту, биткойн демонстрирует значительно более высокую волатильность, чем золото, и показывает большую корреляцию с акциями технологических компаний Nasdaq, чем с традиционными активами-убежищами
Золото и основные активы, средняя дневная волатильность за 5 лет - в годовом исчислении. Источник: Всемирный совет по золоту
Эсвар Прасад, профессор торговли в Корнеллском университете, сказал Cointelegraph,
“Децентрализованные криптовалюты, такие как биткойн, все еще имеют высокую волатильность, что делает их непригодными в качестве средств обмена или резервных валют”
Снижение глобальных валютных резервов в долларах США
С конца Второй мировой войны доллар США оставался доминирующей валютой мира, обеспечивая около 88% глобальных торговых транзакций в 2024 году
Статус доллара как ведущей международной валюты хорошо установлен. Согласно Международному валютному фонду, по состоянию на третий квартал 2024 года центральные банки держали около 58 процентов своих распределенных резервов в долларах США, большая часть из которых в наличных и облигациях США. Это значительно выше, чем у евро, который занимает второе место и составляет до 20%