Глава Custodia Bank Кейтлин Лонг уверена, что институциональные инвесторы из сектора традиционных финансов не располагают актуальными моделями управления рисками при работе с криптовалютами. Это может привести к проблемам на фоне грядущего медвежьего рынка.
«Крупные финансы уже тут и играют значительную роль в текущем цикле. Думаю, они продолжат его определять», — отметила она в разговоре с CNBC.
Лонг добавила, что традиционные институты привыкли использовать высокое кредитное плечо благодаря встроенным механизмам защиты вроде дисконтных окон и прочих «системных предохранителей».
Однако, по ее словам, в криптовалютах подобные механизмы отсутствуют, поскольку расчеты происходят в реальном времени. Такое несоответствие может привести к дефициту ликвидности для финансовых институтов.
«Подобные предохранители исторически встроены в систему, когда процессы не обновляются в реальном времени. В криптовалютах все должно быть мгновенным — это совсем другая среда. Я беспокоюсь о том, как финансовые гиганты отреагируют на неизбежный медвежий рынок. Некоторые уверены, что этого больше не будет. Но я в индустрии с 2012 года и знаю, что это случится снова», — добавила Лонг.
Институциональные инвесторы, включая компании с криптоактивами на балансах, стали ключевым элементом нынешнего рыночного цикла.
Одни расценивают это как фактор, способствующий продолжению массового принятия, другие предупреждают: перегруженные левериджем и недостаточно опытные фирмы могут начать распродажу на медвежьем рынке, что приведет к цепной реакции в финансовой системе.
Аналитики разделяют опасения CEO Custodia
«Главный системный риск в будущем заключается в том, что одна экосистема управляет рисками и балансирует в реальном времени, а другая делает паузы на выходные, ночное время и праздники», — отметил президент инвестиционной компании CoinFund Крис Перкинс.
По его словам, различия в механизмах расчетов могут вызвать проблемы с ликвидностью — фактор, который традиционно лежит в основе финансовых кризисов, отметил он в разговоре с Cointelegraph.
В июне аналитики Breed заявили, что большинство новых компаний с биткоинами (BTC) на балансе не смогут пережить грядущую медвежью фазу рынка.
По оценке венчурной компании, чрезмерное использование заемных средств и резкое падение стоимости активов могут спровоцировать цепную реакцию: фирмы начнут распродавать активы, усиливая давление на рынок.