Объем торгов деривативами на криптовалюты в 2025 году вырос почти до $85,7 трлн, в среднем около $264,5 млрд в день. Об этом свидетельствуют данные из отчета CoinGlass.
Binance ожидаемо закрепила за собой статус лидера, обработав около $25,09 трлн совокупного объема. Это примерно 29,3% всего мирового рынка. По сути, каждые 30 долларов из 100, проходящих через рынок деривативов, крутились там.
Следом идут биржи OKX, Bybit и Bitget. Годовой объем каждой из этих площадок составил от $8,2 до $10,8 трлн. Суммарно эта четверка гигантов контролирует 62,3% всей рыночной доли.
Аналитики отмечают, что институциональные пути в криптовалюту расширились. Свою роль сыграли спотовые ETF, опционы и регулируемые фьючерсы. Это помогло Чикагской товарной бирже укрепить свои позиции.
Она еще в 2024 году обошла Binance по открытому интересу в биткоин-фьючерсах, а в 2025 году только усилила этот отрыв.
По теме: отток из биткоин-ETF за пять дней достиг $825,7 млн
Деривативы становятся сложнее
По наблюдениям экспертов, рынок стал серьезнее, уйдя от модели, где правили розничные трейдеры с огромным кредитным плечом, создавая постоянные пузыри.
Теперь на их месте институциональное хеджирование, базис-трейдинг и те же ETF.
Но за такую сложность приходится платить. Глубокие цепочки кредитных плеч и тесная связь между позициями разных игроков увеличили вероятность редких, но крайне разрушительных событий для рынка, согласно аналитикам.
В отчете говорится, что экстремальные события 2025 года стали беспрецедентным стресс-тестом. Существующие механизмы маржи, правила ликвидации и способы передачи рисков между платформами работали на пределе возможностей.
При этом мировой открытый интерес к деривативам упал до годового минимума в $87 млрд после массового закрытия позиций в первом квартале, потом он начал восстанавливаться и к 7 октября достиг абсолютного рекорда в $235,9 млрд.
Однако в начале четвертого квартала случилась резкая перезагрузка. Рынок стер позиции более чем на $70 млрд — это примерно треть всего открытого интереса. Даже после такой жесткой встряски год завершился на отметке $145,1 млрд — на 17% выше показателей начала года.
По теме: Gemini запустила стейкинг SOL, ETH и USDC-деривативы в Европе
Риски инфраструктуры
Самый суровый экзамен рынок сдал в начале октября. По оценкам CoinGlass, общая сумма принудительных ликвидаций за 2025 год составила около $150 млрд. Большая часть этого ущерба пришлась на 10 и 11 октября.
В те дни объем ликвидаций превысил $19 млрд. Больше всего пострадали быки, на их долю пришлось от 85% до 90% всех потерь.
Аналитики связывают обвал с заявлением президента США Дональда Трампа о введении 100% пошлин на импорт из Китая. Тогда рынки моментально перешли в режим ухода от рисков, избавляясь от любых волатильных инструментов.
