Главное:
Стимулирующие меры денежного регулятора КНР могут перенаправить ликвидность в цифровые активы.
Рост доходности казначейских облигаций США указывает на улучшение склонности к риску, что создает благоприятный фон для потенциального восстановления котировок альткоинов.
Центробанки поддерживают рост экономики путем снижения процентных ставок или предоставления специальных условий финансирования, что фактически увеличивает денежную массу. Эта динамика благоприятно сказывается на рисковых активах вроде акций и криптовалют.
Трейдеры теперь задаются вопросом, приведет ли следующий шаг центрального банка Китая к увеличению ликвидности, что вытолкнет котировки альткоинов выше их предыдущих исторических максимумов.
Влияние стимулов
В марте 2025 года в 21Shares оценили в 94% корреляцию между биткоином (BTC) и глобальной ликвидностью. Значение превосходит показатели индекса S&P 500 и золота.
В настоящее время денежная база M0 США составляет $5,8 трлн. Метрика еврозоны оценивается в $5,4 трлн, Китая — $5,2 трлн, Японии — $4,4 трлн, согласно Porkopolis Economics.
Поскольку на долю Китая приходится 19,5% мирового ВВП, решения Пекина в сфере денежно-кредитной политики остаются крайне важными, даже когда в заголовках новостей доминирует Федеральная резервная система США.
По итогам июля розничные продажи в Китае понизились на 0,1% м/м. Инвестиции в основной капитал увеличились на 5,3% г/г, продемонстрировав самые медленные темпы роста с марта 2020 года. Промпроизводство выросло лишь на 0,4% м/м. Уровень безработицы повысился с 5% до 5,2%.
Аналитики Bloomberg Economics отметили, что Народный банк Китая может одобрить новые меры стимулирования «уже в сентябре». В свою очередь в Nomura и Commerzbank заявили, что расширение мер поддержки — лишь вопрос времени.
Необходимо уточнить, что при более экспансионистской политике ЦБ Китая криптовалютные трейдеры могут утратить уверенность в бычьем рынке, если усилится страх перед глобальной рецессией.
Влияние макроданных
Опрос Мичиганского университета показал, что 60% американцев ожидают ухудшения ситуации с безработицей в течение следующего года. В последний раз столь высокие значения наблюдались во время финансового кризиса 2008-2009 годов.
Негативная статистика не сказалась на настроениях. Индекс S&P 500 закрыл торги 15 августа на новом историческом максимуме. Доходность пятилетних казначейских облигаций повысилась, подтвердив сохранение оптимизма среди участников рынка.
По теме: курс биткоина достиг рекорда, как в 2021 году. Повторится ли история?
В период обострения опасений по поводу рецессии усиливается спрос на американские гособлигации — инвесторы соглашаются с более низкой доходностью, чтобы избежать негативной переоценки по рисковым активам.
После падения 4 августа до минимальных за три месяца 3,74% годовых доходность пятилетних казначейских бумаг США восстановилась до 3,83% годовых. Это движение указывает на увеличение склонности участников рынка к риску, открывая пространство для восстановления котировок альткоинов.
Если ЦБ Китая расширит объем стимулов, дополнительная ликвидность может стать катализатором продолжения ротации капитала из защитных инструментов. В этом сценарии у криптовалют появятся предпосылки для обновления рекордов.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, читатели должны самостоятельно проводить исследование перед принятием решений.