Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила создание и погашение биржевых фондов (ETF) на основе криптовалют в «натуральной» форме. Другими словами, уполномоченные участники смогут обменивать акции на базовые активы вместо денежных средств.
Регулятор пояснил, что изменения касаются биржевых продуктов на базе биткоина (BTC) и Ethereum (ETH).
«Это новый день в SEC. Одним из приоритетов [...] является разработка соответствующей нормативной базы для рынков цифровых активов», — заявил Аткинс.
Глава агентства пояснил, что новые правила сделают крипто-ETF «менее затратными и более эффективными».
«Создание и выкуп в натуральной форме обеспечивают гибкость и экономию для эмитентов, уполномоченных участников и инвесторов, что усилит эффективность рынка», — объяснил директор отдела торговли и рынков Комиссии Джейми Селвей.
В контексте одобренных крипто-ETF погашение в «натуральной» форме позволит инвесторам получать базовые инструменты вроде биткоина или Ethereum вместо денежных средств при погашении акций.
Этот метод позволяет уполномоченным участникам фонда избежать продажи активов на рынке, что потенциально снижает транзакционные издержки.
По теме: SEC отложила решение о выкупе в «натуральной» форме для крипто-ETF — Bitwise
Регуляторный импульс
Когда ведомство зарегистрировало спотовые ETF на биткоин и Ethereum в 2024 году, предполагался только выкуп в денежных средствах. Создание и погашение в «натуральной» форме запрещалось. С тех пор импульс неуклонно смещался в сторону отказа от этого ограничения.
В июне на конференции Bitcoin Policy Institute комиссар SEC Хестер Пирс признала оказываемое на регулятора давление в целях изменения правила.
Сдвиг отражает более широкую тенденцию к более прокриптовалютной политике, в значительной степени обусловленной приверженностью администрации Трампа поддержке индустрии.
В июле движение получило дополнительный импульс после одобрения Конгрессом трех важных законопроектов, которые затрагивают структуру рынка, стейблкоины и запрет на запуск CBDC.
На фоне более широкого сдвига в политике в пользу отрасли спрос на крипто-ETF усилился. Как сообщает Cointelegraph, продукты на базе биткоина зафиксировали 12–дневную серию притоков в объеме $6,6 млрд.
Согласно BiTBO, в совокупности BTC-ETF теперь владеют более 1,298 млн BTC на ~$152,1 млрд.
Увеличивается размер поступлений и в ETH-ETF. Так, объем активов под управлением iShares Ethereum от BlackRock превысил $10 млрд. Структура аккумулировала эту сумму за 251 день — третье место по темпам в истории среди всех биржевых фондов.
По теме: бывший сотрудник SEC присоединился к Veda в качестве главного юрисконсульта