Максимально извлекаемая стоимость (MEV) — процесс, при котором майнеры или валидаторы меняют порядок транзакций в блоке для получения прибыли — мешает развитию DeFi-сегмента и вредит розничным пользователям, заявил глава DEX Labs Адитья Палепу.
В разговоре с Cointelegraph эксперт отметил, что все рынки с электронной торговлей сталкиваются с MEV или схожими проблемами, вызванными информационной асимметрией при передаче данных о сделках.
Решение — скрывать данные ордеров до исполнения, обрабатывая транзакции в доверенных вычислительных средах, где они проходят в приватном режиме через профинансированное хранилище или иной механизм, пояснил Палепу.
«Их сила в том, что они позволяют обрабатывать ордера приватно. Ваши торговые намерения не транслируются миру до исполнения. Они шифруются на стороне клиента и расшифровываются только внутри защищенного окружения после упорядочивания», — добавил он.
По его словам, это исключает возможность «фронтраннинга» транзакций и защищает пользователей от «сэндвич-атак» — формы рыночных манипуляций, при которой валидаторы или майнеры размещают собственные транзакции до и после ордера пользователя для изменения цены и получения выгоды.
Растущая роль MEV в криптоиндустрии и DeFi в частности — предмет жарких дискуссий между участниками индустрии. Многие разработчики пытаются найти решения, чтобы снизить уровень централизации, издержки и устранить барьеры массовому внедрению.
Институционалы вне DeFi
Палепу добавил, что отсутствие конфиденциальности транзакций удерживает финучреждения от участия в DeFi, а публикация данных о сделках до их исполнения повышает риски манипуляций и фронтраннинга.
«Когда институционалы не могут участвовать эффективно, страдают все, включая розничных инвесторов», — отметил специалист.
По его словам, именно институционалы создают «магистрали и дороги» — необходимую инфраструктуру для бесперебойной работы финансовых рынков.
Он добавил, что сюда входят не извлекающие скрытую стоимость арбитражные стратегии. Они снижают волатильность и помогают поддерживать ценовой паритет между биржами.
«Биржам, как и любому рынку, нужны активность и разнообразие участников», — подчеркнул Палепу.
Эксперт также отметил, что отсутствие институционального участия может привести к снижению ликвидности, росту волатильности, активизации манипуляций и росту транзакционных издержек.