Сооснователь и CEO Blockchain.com Питер Смит предположил, что тренд на использование криптовалютных стратегий публичными компаниями сохранится. Он также допустил волну слияний и поглощений, сообщает The Block.
«В какой-то момент пыл поубавится, и тогда начнется самое интересное: мы увидим масштабную консолидацию... сильные управленческие команды и инвесторы объединят значительную часть рынка с приоритетной структурой капитала», — добавил эксперт.
По словам Смита, Blockchain.com стала одной из самых активных компаний в сегменте Digital asset treasuries (DAT). Она вложила более $200 млн примерно в десяток проектов, включая ProCap Financial, BitMine Immersion Technologies и TON Strategy.
По теме: BitMine докупила Ethereum на $200 млн, доведя запасы до $9,2 млрд
Предприниматель напомнил, что использование компаний-пустышек с низкой капитализацией — явление не новое: биотехнологические фирмы применяют такие структуры и осуществляют PIPE-сделки уже много лет. В криптоиндустрии этот подход получил распространение во многом благодаря агрессивным инвестициям Strategy (ранее MicroStrategy) Майкла Сэйлора.
PIPE (Private Investment in Public Equity) — это способ привлечения капитала, при котором публичная компания продает акции или конвертируемые бумаги ограниченному кругу инвесторов со скидкой к рыночной цене. Такой механизм позволяет оперативно получить финансирование без длительных процедур IPO.
Не только биткоин
Strategy показала, что накопление биткоина может принести значительную выгоду акционерам. Многие публичные и частные компании последовали этому примеру и трансформировались в DAT.
В начале недели компания Strive под руководством Вивека Рамасвами договорилась о покупке Semler Scientific с биткоинами (BTC) на балансе. Объединенная структура будет контролировать почти 11 000 BTC (более $1 млрд).
DAT первой волны сфокусированы преимущественно на биткоине и Ethereum (ETH). Однако уже есть компании, ориентированные на накопление XRP, Dogecoin, BNB и других альткоинов.
Бум в сегменте криптоказначейств вызывает и критику. В прошлом месяце технический директор Komoto Кадан Штедельман охарактеризовал этот тренд как «манипуляции в личных интересах, представленные под видом распределения капитала».
На этой неделе The Wall Street Journal сообщил, что американские регуляторы начали проверку подозрительных торговых паттернов, зафиксированных до публичных заявлений DAT о покупке криптовалюты. В поле зрения — резкий рост объемов и котировок акций незадолго до официальных анонсов.
Два типа криптоказначейств
Смит приводит свою классификацию компаний, сфокусированных на аккумулировании цифровых активов.
«Есть две причины иметь DAT, и они различны. Первая — это криптоказначейство как инвестиционный инструмент, а вторая — как замена фондам», — пояснил он.
По словам эксперта, в первом случае инвесторы покупают акции в надежде, что управляющая активами команда создаст больше стоимости благодаря своим финансовым возможностям и доступу к токенам с дисконтом.
Однако Смит считает, что покупка акций подобных компаний «скорее более рискованна», нежели «спотовое» хранение криптоактивов.
В случае с «экосистемными DAT» речь идет о замене фондов на корпорации (C-Corp), которые со временем выходят на биржу.
«Многие забывают, что все эти фонды на Кайманах или в Швейцарии появились из-за плохого регулирования», — добавил он.
Blockchain.com основана в 2011 году. Год спустя компания привлекла капитал при оценке в $14 млрд.
Помимо инвестиций в DAT, Blockchain.com активно сотрудничает с криптоказначействами, предоставляя услуги хранения, сервисы для трейдинга и стейкинга.
Напомним, японская компания Metaplanet потратила рекордные в своей истории $632,5 млн на покупку цифрового золота.