Главное:
На отметке $84 000 400 000 BTC поменяли своих владельцев, но спотовый спрос на более высоких ценовых уровнях остается низким.
Сигналы ликвидности схожи с наблюдавшимся в начале 2022 года периодом слабости с доминированием убытков.
Усиление активности во фьючерсах в основном обусловлено закрытием шортов, а не наращиванием длинных позиций.
Биткоин (BTC) вернулся выше $90 000, но ончейн-данные говорят об уязвимости этого импульса вверх. Несмотря на сильный кластер стоимости, спрос, ликвидность и активность на фьючерсном рынке остаются невысокими.
Отскок сформировался после достижения $84 000, где был сформирован плотный кластер стоимости — прошли транзакции в объеме 400 000 BTC.
Спотовое участие выше указанной цены ограничено. Потоки ордеров остаются небольшими, котировки движутся в зонах с минимальным «присутствием» покупателей.
Для удержания курса выше $90 000 динамика должна смениться с пассивного накопления на активный устойчивый спрос.
Более здоровая бычья структура требует большего поглощения монет между $84 000 и $90 000, что к текущему моменту пока не зафиксировано.
По теме: покупатели возвращают контроль: биткоин пошел выше $91 000
Утрата уверенности среди краткосрочных инвесторов
Согласно Glassnode, биткоин торгуется ниже «себестоимости» спекулянтов (STH) ($104 600), что схоже с коррекцией после исторического максимума в I квартале 2022 года.
Сжатие в диапазоне $81 000–89 000 в сочетании с реализованными убытками, которые в настоящее время составляют в среднем $403 млн в день, означает, что инвесторы выходят из рынка, а не покупают в условиях его укрепления.
Провал коэффициента прибыли/убытка STH до 0,07x подтвердил, что динамика спроса «испарилась».
Для изменения тренда необходимо сокращение реализованных потерь и восстановление прибыльности STH выше нейтрального уровня. Без «перезагрузки» ликвидности котировки будут подвержены риску дрейфа к метрике True Market Mean вблизи $81 000.
По теме: биткоин по $87 000 — возможность покупки или «отскок дохлой кошки»?
Фьючерсные рынки нуждаются в агрессивных покупках
Прорыв до $91 000 обусловлен преимущественно закрытием шортов, а не выстраиванием лонгов. Открытый интерес (ОИ) уменьшается, совокупная дельта объема остается неизменной, а ликвидация коротких позиций привела к движению к $84 000, $86 000 и $90 000.
Ставки финансирования вблизи нейтрального уровня отражают осторожную ситуацию на рынке деривативов. Леверидж упорядоченно сокращается, но быки не проявляют уверенности.
Таким образом, смена тренда проявится лишь после восстановления ОИ за счет покупок, а также устойчивого перехода ставок финансирования в зону позитивных значений.
По теме: биткоин формирует дно в районе $84 000–90 000 — Glassnode
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, читатели должны самостоятельно проводить исследование перед принятием решений.