Главное:
Биткоин-киты, перемещающие миллиарды долларов в эфир, указывают на ослабление уверенности крупных игроков в поддержке цифрового золота.
Производные демонстрируют растущий риск ликвидации $390 млн в лонгах ниже $107 000.
Биткоин (BTC) торговался в узком диапазоне с момента резкого падения со $112 500 29 августа и лишь утром 2 сентября смог превысить отметку в $110 000.
Отсутствие направленной динамики частично можно объяснить закрытием регулируемых рынков в связи с праздником Дня труда в США. В то же время рынки деривативов указывают на риски пробоя поддержки на $108 000.
В настоящее время годовая премия по месячным фьючерсам составляет 7% — в пределах нейтрального диапазона от 5% до 10%.
Последний раз индикатор показывал признаки оптимизма 24 августа, после роста до $117 000, когда речь главы Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла вызвала надежды на смягчение монетарной политики.
Расхождение с золотом
С 29 августа стоимость основного драгметалла повысилась на 2,1%, что ухудшило настроения трейдеров, поскольку первая криптовалюта находится ниже на 11,5% относительно рекорда от 14 августа.
Инвесторы задаются вопросом, отражает ли недавний спад более широкое неприятие риска или факторы, характерные для биткоина после того, как некоторые долгосрочные держатели сократили часть своих позиций.
21 августа крупный кит начал избавляться от монет, который держал свыше пяти лет в пользу Ethereum (ETH). Он продал цифровое золото на $4 млрд через Hyperliquid.
В настоящее время путы торгуются с премией в 7% по сравнению с коллами, что говорит о преобладании медвежьего настроя. В течение последней недели метрика остается выше нейтрального порога в 6%. Киты и маркетмейкеры испытывают сомнения в устойчивости поддержки на $108 000.
Чистый отток в $127 млн из спотовых биржевых фондов 29 августа является еще одним признаком дискомфорта среди инвесторов.
Независимо от того, является ли распродажа результатом более широкой макроэкономической неопределенности или слабости цифрового золота, трейдеры все больше обеспокоены, что отражается в производных инструментах BTC.
В то же время стоит обратить внимание на повышение доходности 20-летних гособлигаций Британии до пика с 1998 года.
По теме: Рауль Пал: крипторынок застрял в ожидании перед ростом в начале 2026 года
Инвесторы требуют более высокой доходности для удержания казначейских бумаг, что сигнализирует об ожиданиях либо более сильной инфляции, либо девальвации национальных валют. Спекуляции на этот счет потенциально могут перекинуться на аналоги из еврозоны из-за продолжающихся опасений по поводу бюджета.
По оценкам CoinGlass, если курс упадет ниже $107 000, ликвидации подвергнутся длинные позиции по бессрочным контрактам на $390 млн.
Краткосрочные перспективы зависят от данных по рынку труда США 5 сентября. Потенциальный рост безработицы может стать положительным катализатором для рисковых активов, поскольку усилит давление на ФРС с целью ускорения снижения процентных ставок.
По теме: Питер Брандт назвал ключевой уровень в биткоине для возврата преимущества к быкам
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, читатели должны самостоятельно проводить исследование перед принятием решений.