Главное:
ФРС может снизить ставку досрочно в случае ухудшения глобальной торговли, перебоев с поставками энергоресурсов или обострения ситуации на Ближнем Востоке.
Ослабление доллара способно ускорить рост цены биткоина.
Федеральная резервная система США оставила ключевую ставку на уровне 4,25% — в соответствии с ожиданиями рынка. Следующее заседание по вопросам монетарной политики запланировано на 30 июля, но при возникновении существенных экономических потрясений регулятор может вмешаться раньше.
Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил 20 июня, что «регулятор может начать снижение уже в следующем месяце». В интервью CNBC он подчеркнул, что Комиссии стоит начать смягчение монетарной политики, поскольку «инфляция не оказывает значительного давления на экономику».
Хотя такой сценарий маловероятен, имеет смысл проанализировать, как он может повлиять на биткоин (BTC) и что может заставить регулятора изменить курс.
ФРС может пойти на экстренное снижение ставки
Экстренное снижение ставок — мера, к которой Федрезерв прибегает лишь в условиях серьезных потрясений: кредитных шоков, геополитической нестабильности или внезапных угроз финансовой стабильности. В последний раз такой шаг был предпринят в марте 2020 года — тогда регулятор снизил ставку на 100 базисных пунктов на фоне пандемии COVID-19.
Инвесторы поддались панике, а цена золота снизилась до минимума за семь месяцев. Однако в долгосрочной перспективе преимущество оказалось на стороне рисковых активов: к маю 2020 года «барометр американской экономики» S&P 500 восстановился, а биткоин к концу апреля вернулся к отметке $8800. Рыночные настроения значительно улучшились менее чем за три месяца.
Несмотря на растущее использование биткоина в качестве резервного актива, его цена по-прежнему тесно связана с динамикой технологического сектора. С марта по май 2025 года 30-дневная корреляция с Nasdaq 100 превышала 70%. Инвесторы по-прежнему рассматривают биткоин как высокорисковую ставку на будущий рост.
Напряженность на Ближнем Востоке остается значимым макроэкономическим фактором. Через Ормузский пролив проходит около 20% мировых поставок нефти и газа. Любые сбои в этом коридоре увеличивают издержки и усиливают неопределенность. В результате снижается деловая активность, сдерживаются темпы найма и растут инфляционные ожидания — все это может подтолкнуть ФРС к смягчению монетарной политики.
Хрупкость сохраняется и в торговых отношениях. Нарушение текущего перемирия между США и Китаем, а также возможный выход Канады или ЕС из переговоров могут нанести удар по американскому экспорту. В ответ ФРС может снизить ставку для поддержки спроса, а также стимулирования кредитования и инвестиций.
По теме: что делал биткоин, пока США наращивали госдолг до $37 трлн
Слабый доллар — привлекательный биткоин
Ставки напрямую не увеличивают размер госдолга, но делают его обслуживание дороже. За последние три месяца доходность 20-летних гособлигаций США выросла с 4,6% до 4,9%. Это указывает на сомнения инвесторов в способности ФРС сдерживать инфляцию. Рынок закладывает дополнительную премию за риск, реагируя на неопределенность.
Индекс доллара США (DXY) снизился с 104 в марте до 99 — это минимальный уровень за три года. Если неожиданное снижение ставки рынки воспримут как сигнал надвигающейся рецессии, доллар может ослабнуть еще сильнее. В таких условиях спрос на защитные активы способен резко возрасти. Тогда преодоление отметки $120 000 уже не будет казаться маловероятным сценарием.
This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.