Эксперт считает, что рыночные циклы биткоина (BTC) не привязаны к халвингам. По его словам, на фазы роста и спада влияют другие факторы.
«На мой взгляд, биткоин прошел через три рыночных цикла, и они никак не связаны с халвингами», — заявил Чек.
Специалист считает, что циклы рынка определяются «трендами принятия и структурой рынка». Он отметил, что пиковый уровень 2017 года и дно 2022 года стали переходными точками.
Аналитик выделил три рыночных цикла биткоина:
с 2011 по 2018 год — «цикл принятия», основанный на раннем интересе розничных инвесторов;
с 2018 по 2022 год — «цикл становления», характеризующийся волатильностью и спекуляциями с использованием кредитного плеча;
с 2022 года — «цикл зрелости», который движется за счет институциональной стабильности и роста профессионального интереса.
«Все изменилось после медвежьего рынка 2022 года. Кто думает, что все повторится, скорее всего, упускают суть, потому что ищут сигналы в шуме прошлого», — добавил Чек.
Теория халвингов все еще работает
Анализ Чека противоречит популярной теории о том, что рыночные циклы биткоина длятся четыре года и привязаны к халвингам. Эти события вызывают дефицит предложения за счет снижения награды за блок и роста спроса.
Согласно этой модели, пик бычьего рынка наступает через год после халвинга — как это было в 2013, 2017, 2021 годах и, судя по текущей динамике, может повториться в 2025 году.
Чек также заявил, что биткоин — «буквально единственный актив конечной игры наряду с золотом», допустив, что текущий рыночный цикл может затянуться.
По теме: головокружительные ралли и обвалы биткоина остались в прошлом — мнение
Четырехлетний цикл сломался?
В последнее время все чаще звучат прогнозы о завершении традиционного четырехлетнего цикла. Некоторые эксперты считают, что текущий бычий рынок может продлиться до следующего года благодаря институциональному спросу.
Ранее инвестиционный директор Bitwise Мэттью Хоуган отметил, что цикл «не завершится официально, пока не будет зафиксирована положительная доходность в 2026 году». Он считает, что четырехлетний цикл завершен.
По теме: 2026 станет годом роста биткоина, а классический цикл утратил актуальность — Bitwise
«Достаточно просто понимать динамику экономических циклов, чтобы понять поведение биткоина», — заявил предприниматель TechDev.
Он также сопроводил пост графиками с пиками и спадами предыдущих рыночных циклов.
Его анализ показывает, что переход от медвежьего тренда к бычьему обусловлен изменениями ликвидности, а не традиционным четырехлетним циклом халвинга. Единственное отличие в текущем цикле — более длительная фаза роста.
Glassnode: текущий цикл завершается
По словам аналитиков Glassnode, биткоин по-прежнему движется в рамках традиционных рыночных циклов. Они указали, что недавняя фиксация прибыли и рост давления со стороны продавцов «свидетельствуют о переходе рынка в позднюю фазу текущего цикла».
«Я часто слышу: “Циклы биткоина больше не работают”. Но правда в том, что мы всегда в каком-то цикле. Просто не можем остановиться. Мы накачиваем рынок до предела, пока все не рушится. А потом все начинается заново. Разница в том, сколько осколков ты соберешь и как быстро оправишься», — отметил позиционный трейдер Боб Лукас.
По теме: альтсезон не начнется до запуска новых крипто-ETF — Bitfinex