Update (June 4, 1:00 pm UTC): This article’s headline and the piece have been updated to emphasize that Standard Chartered’s sample included 61 out of a total of 124 publicly listed companies that have adopted Bitcoin treasury strategies, as reported by BitcoinTreasuries.
Тренд на формирование биткоин-резервов привел к тому, что 61 публичная компания теперь владеет в совокупности 3,2% от объема биткоина, который когда-либо будет существовать.
По словам главы отдела исследований цифровых активов Standard Chartered Джеффа Кендрика, 61 компания из 124 публичных держателей биткоина владеет суммарно 673 897 BTC. Об этом он сообщил в докладе от 3 июня, с которым ознакомился Cointelegraph.
Кендрик сосредоточил внимание на последствиях растущей популярности биткоина (BTC) как инструмента корпоративного резервирования, а также предупредил о потенциальных рисках, связанных с быстрым ростом спроса со стороны бизнеса.
Bitcoin — Риски для корпоративных резервов
«61 компания с биткоином на балансе сейчас владеет в совокупности 3,2% от общего объёма биткоина, который когда-либо будет существовать.
У половины из них средняя цена покупки превышает $90 000; волатильность биткоина может создать риски.
Мы определяем «уровень боли» как падение цены на 22% ниже средней цены покупки — это может стать уровнем ликвидации», — говорится в отчете.
Кендрик также отметил, что корпоративные резервы сейчас усиливают покупательное давление на биткоин, но со временем это может измениться.
Биткоин на балансе как потенциальный фактор снижения цены
Согласно отчету, у 58 публичных компаний коэффициент чистой стоимости активов (NAV) превышает 1, то есть рыночная капитализация превышает реальную стоимость активов.
«Пока что это оправдано рыночными неэффективностями — от регуляторных барьеров до консервативных инвесткомитетов. Но когда эти барьеры будут устранены, биткоин-резервы могут начать оказывать понижательное давление на цену и усиливать волатильность», — пояснил Джефф Кендрик.
Кроме того, высокая волатильность первой криптовалюты может привести к тому, что стоимость биткоина упадет ниже средней цены покупки у ряда компаний.
По данным отчета, 50% компаний приобретали биткоин дороже $90 000. Это значительно выше средней стоимости покупки Strategy, чей портфель в 580 955 BTC сформирован по средней цене $70 023 за монету.
Подражатели Strategy удвоили объемы биткоина
Кендрик отметил, что значительная часть компаний, последовавших примеру Strategy, начала активно накапливать биткоин.
По его данным, 60 из них за два месяца увеличили суммарные запасы первой криптовалюты с менее 50 000 до примерно 100 000 BTC.
Кендрик добавил, что за тот же период Strategy приобрела 74 000 BTC, тогда как остальные компании вместе — 47 000 BTC.
Канадский SolarBank и другие новые участники
Отчет Standard Chartered опубликован на фоне новых заявлений о переходе к биткоин-стратегии.
Канадский разработчик в области возобновляемой энергетики SolarBank объявил об этом 3 июня. Компания подала заявку на открытие счета в Coinbase Prime для хранения активов, операций с USDC (USDC) и доступа к некастодиальному кошельку.
«Финансовая устойчивость: накапливая биткоин, SolarBank защищается от обесценивания валют и инфляции, а также получает доступ к институциональному финансированию.
Компенсация выбросов: возобновляемая энергия, производимая солнечными и аккумуляторными проектами SolarBank, компенсирует выбросы, возникающие при майнинге биткоина.
Привлекательность для рынка: инвесторы проявляют высокий интерес к цифровым токенам, блокчейну, аналитике на базе ИИ и принципам DeFi — эта стратегия открывает SolarBank доступ к новой категории технически подкованных инвесторов.
Конкурентное отличие: как одна из первых компаний, объединяющих чистую энергетику с DeFi и Web3, SolarBank выделяется среди конкурентов, используя рост сектора и интерес инвесторов к инновационным финансовым решениям», — указал SolarBank в своей заявке.
Связано: Strategy разместит привилегированные акции на $250 млн для покупки биткоина
В тот же день парижская криптокомпания Blockchain Group сообщила о покупке биткоина на $68 млн. Ранее в мае норвежская брокерская компания K33 привлекла $6,2 млн на аналогичную цель.
Хотя Standard Chartered рассматривал 61 публичную компанию с биткоином на балансе, фактическое число таких фирм в два раза больше.
По данным BitcoinTreasuries, на момент публикации биткоин держат 124 компании.
CZ: «Не рисковать — это тоже риск»
Несмотря на опасения Standard Chartered о возможных рисках, связанных с корпоративным накоплением биткоина на фоне волатильности, Strategy сохраняет уверенность в своей позиции.
По словам соучредителя Strategy Майкла Сэйлора, структура капитала компании построена таким образом, чтобы сохранять устойчивость даже в случае падения цены биткоина на 90% и удержания на этом уровне в течение 4–5 лет.
«Это будет не лучший сценарий для акционеров. Верхний слой капитальной структуры пострадает из-за кредитного плеча, но все остальные получат выплаты», — сказал Сэйлор в интервью Financial Times в мае.
По мнению ряда лидеров отрасли, включая бывшего генерального директора Binance Чанпэна Чжао, накапливающие биткоин компании рискуют, но эти риски управляемы.
«Эти компании идут на риск.
Любая компания рискует.
Риск — это не бинарная величина, это не просто 0 или 1.
Риск — это шкала от 0 до 100.
Если соблюсти баланс, можно добиться оптимального соотношения риска и доходности.
Риски можно и нужно контролировать.
Не рисковать — это тоже риск», — написал Чанпэн Чжао в ответе на пост со списком компаний, купивших биткоин в мае.
Журнал: Другие страны могут обогнать США в накоплении биткоин-резервов — Самсон Моу